大家都知道欧洲因为“花明天的钱过今天的好日子”而走进了万劫不复的主权债务危机。问题是勒紧裤带过日子的财政紧缩政策的路似乎也走不下去了。
根据Markit 今年4月份的数据：Eurozone manufacturing PMI(欧元区制造业采购经理人指数)达到了34个月以来的最低水平45.9，低于市场预期46，而且失业人数增长也达到了两年来最快的水平。最揪心的是PMI的恶化已经扩散到了欧元区的核心：德国是46.2，达到了33个月以来最低水平；法国和荷兰的PMI恶化的速度也在加快。
毫无悬念的是，欧元区成员国之间的贸易额不断下降，欧元区过度消费和内部贸易的最大受益者德国制造业自2012以来第一次开始萎缩，失业率自2010年3月以来第一次上升。4月份法国的新就业机会下降幅度是过去三年最大的。从数据上看来，下一个季度欧洲的工业产值总体将萎缩2%。
欧洲进一步滑向二次衰退的深渊：
欧洲财政紧缩政策显然不是把欧洲从深渊中拉出，而是从一个深渊推进另一个深渊，正如我在3月13号文中所说：“在税收基础严重断失血的的情况下，欧央行和IMF又迫使希腊奉行严格的财政紧缩政策，国家收入只有自由落体一条路，在这种情况下希腊是无法走出债务危机的。这就好比一只母鸡欠了别的母鸡好多鸡蛋，可是她下的蛋越来越少越来越小，她拿什么来还别的母鸡呢？”
这些还不起债的母鸡(欧猪五国）都是因为入不敷出，大肆购买德国商品才有了今天的。没错，就是德国，欧洲成员国内部的贸易赤字最大来源就是德国，德国的繁荣是建立在许多成员国债台高筑的基础上的，就和中国的繁荣是建立在美国大肆购买中国制造从而债台高筑一样。
但中国还是无怨无悔的借钱给美国，因为在贸易上来讲他们一荣俱荣一损俱损，为什么德国人就不能像中国人一样面对现实呢？杀了欠债(财政紧缩属于慢慢的把母鸡勒死）的母鸡就没有母鸡来还债了。
欧洲必须放弃对紧缩政策的过度崇拜，因为那是有如杀鸡取卵的自阉之举，必须在财政上推出有利于经济增长的政策，还债的事也不是丢之脑后，而是丢给欧洲央行的印钞机，否则挨不过这一劫，所谓结构性调整就成了痴人说梦。
