漫谈退休及年金

1950-1960年代出生的人即将逐渐步入退休者的行列。退休后，意味着收入减少甚至消失，而支出仍然存在。
因此有人说，退休者最悲哀的一件事就是：人还活着，但是手中没有钱用了。

上次本人的那篇文章《一个比较好的退休工具FIA》有1千多人点击，但是没有人留言。
我猜测人们的想法大概是：
1] 自己已经存了“社会退休金”、401K（或403B、457 Plan），以及各种IRA，认为这些钱已经足够养老了。即使全部的钱花完后，还可以靠政府。
2] 从大陆来的移民对已存在几千年的年金这个东西不太了解；
3] 曾经被人寿保险公司或其他销售人员忽悠过，买了不适合自己的年金；或是对人寿保险公司有着不好的经验，因此“恨屋及乌”，连带着对他们销售的任何产品都抱着怀疑的态度。

以上这3种情况本人都经历过。

先说一下，靠政府特别是美国政府是靠不住的。看看美国政府欠的那些庞大的国债！
靠人不如靠自己。这句中国人的至理名言到哪里都管用。

有没有一种退休工具，让退休者一直有钱花，直到去世？甚至还能为下一代留点什么？
有的，这就是年金！

最近看了有关年金的几本书，了解了年金的一些情况，与大家分享。

人寿保险公司存在了几千年。一般人以为，它们是当人们去世后才来发钱的。其实，人保公司也管人们活着时候的事情，例如年金、长期疾病护理保险等也是它们的业务。

笼统地说，人保公司是把人们的钱拿去投资，使这些钱保值并升值。这些钱就是人保公司用于支付人们的钱。
人保公司赚钱的“秘密”是：它们用人们的“预期寿命”计算出保费的费率，以保证它们不会入不敷出。
没有活到预期寿命的人们放在人保公司的钱，就被移用到那些活过预期寿命的人们的身上。

人保公司投资的目标，从最初的定期存款（certificate of deposit，CD）、债券 [bonds]（包括债券基金 [bond funds]），直到股票共同基金（stock mutual funds）和股票指数基金（stock index funds）。这使得人保公司这类金融界出名的保守的企业也能不断地与时俱进。它们的投资回报率不断地增大，从而回馈给投保人的报酬率也不断地增加。

现在讲讲年金（annuity）。
人们可以把钱一笔存入（lump sum）或者分期存入人保公司。人保公司根据年金合同规定的岁数向年金受益人发放年金。每次可以发放一定数量的年金（fixed annuity），也可以发放不定数量（viable annuity）。这些都是事先在年金合同里已经规定了的。
按照美国税法，与IRA类似，年金购买者于59岁半以前，是不能提取年金出来使用的，否则有罚款。
一般的年金一直发放到受益人去世，甚至还可以把受益人尚未拿完的年金发给年金合同里规定的继承人。
取用的年金按照人们的一般收入缴税。因此，如果用Roth IRA购买年金，那取用的年金就不需要缴税了。
但是由于Roth IRA存款额度有上限，而一般地说购买年金是没有上限的（据说最高额是300万美元）。

以前人保公司把年金购买者的钱投资于定期存款和债券，回报率很低（虽然比较安全），对人们没有什么吸引力。
后来人保公司把钱投资在股票共同基金上。这样做的结果，虽然回报率高了，但是风险也随之增加。股市下跌时，有一类投资于股票共同基金的viable annuity可能会使得年金购买者的本钱受到损失。

目前流行并卖得很火的年金，是人保公司投资于股票的指数基金的年金，它们还利用一些机制使得当股市下跌时，年金购买者的本钱不会损失，至少不会受到大的损失（根据年金合同而定）。

注：
有些指数型年金（indexed annuity）把主要资金仍然投资于债券，而用指数期权来调节股市指数。虽然安全，但回报率还是较低。

据报，有些人保公司已经推出投资于增长型股票的共同基金，加上指数期权来调节股市指数，以达到回报率高但不损失投资本钱的目的，值得大家去关注。

年金看上去很复杂，其实复杂之处在于它的附加条款（riders）很多很繁。弄清楚它附带的条款，年金就变得比较简单易懂了。

年金术语：
http://annuityguys.org/annuity-types/annuity-glossary/

附加条款（riders）：
http://www.townsendretirement.com/wp-content/uploads/Retirement-Planning-Common-Annuity-Riders.pdf

5 key questions on annuity income riders：
http://www.marketwatch.com/story/5-key-questions-on-annuity-income-riders-2013-09-03