四月份I-債券的投資策略

每年的4月和10月都可以預測到5月和11月公布的I-債券的新浮動利率，因而4月中和10月中都是決定是否購買I債券的契機。還記得去年10月底吧，因為浮動利率獎從9.62%下降為6.48%，大家瘋狂地想擠上最後一班車， Treasuredirect網站被擠爆。I債券的購買量打破紀錄，一天新開賬戶近10萬，將近100億美元的債券被賣出。今年4月12日新的CPI數據已經出來了，現在可以預測I債券5月份更新的浮動利率了。2022年9月的CPI-U是296.808，2023年3月的CPI-U是301.836。可以推導出2023年5月份的浮動利率將為 [(301.836/296.808) -1]*2 = 3.38%。

根據這個浮動利率和目前市場上一年的CD利率，不建議購買4月發行的I債券。雖然在4月底以前購買，你可以趕上目前6.89%的I債券利率並維持半年，但是之後的利率將會降到3.79%，一年的等值年利率只有5.4%。由於I債券在5年內兌現，要損失最後三個月的利率，所以14個月的時間，100美元I債券的收益是5.4美元，比現在5.15%的CD（6.3美元）要低。

至於是否可以購買5月發行的I債券，取決於那時公布的固定利率。除非固定利率顯著高於現在的0.4%，投資CD可能是更好的選擇。

那麼以前的I債券是否需要兌現，可以分三種情況。如果你在2021年11月到2022年5月（不包含）之間購買的I債券，你在前18個月每6個月的利率分別是7.12%，9.62%和6.48%，你可以繼續保持I債券到第50個月，仍然保證I-bond的收益可以高於CD，見表1。但是，因為你的I-債券利率在購買18個月後降到了3.38%，你的最佳策略是在第21個月後兌現。假定以後的通貨膨脹率和CD利率都繼續維持目前的水平。

如果你在2022年5月到2023年11月（不包含）之間購買的I債券，你在前18個月每6個月的利率分別是9.62%、6.48%和3.38%，你可以繼續保持I債券到第32個月，仍然保證I-bond的收益可以高於CD，見表2。但是，因為你的I-債券利率在購買12個月後降到了3.38%，你的最佳策略是在第15個月後兌現。假定以後的通貨膨脹率和CD利率都繼續維持目前的水平。

如果你在2022年11月之後購買的I債券，你在前12個月每6個月的利率分別是6.89%和3.79%，你應該在一年後立刻兌現你的I債券，存入5%以上的saving或者CD，假定以後的通貨膨脹率和CD利率都繼續維持目前的水平，見表3。

具體信息可參見下表。

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