一位曾經因做空股票發財的前對沖基金經理已轉為做多股票，並在這一過程中賺了不少錢。

　　基金經理穆弗林(William von Mueffling)去年6月宣布將關閉其對沖基金，並返還投資者35億美元，這令其客戶和競爭對手驚訝不已。他的資產管理公司Cantillon Capital Management仍管理着10億美元只做多資產，人們通常認為只做多資產是投資業務中不太誘人的部分。

　　穆弗林目前所管理的資金量要多於他關閉對沖基金前管理的資金。據客戶和其他熟悉情況的人說，Cantillon已從美國本土和海外的養老基金、以及主權財富投資機構那裡籌集了幾十億美元。

　　知情人士說，受今年21%的回報率帶動，流入的資金使Cantillon管理的資產達到50多億美元。據晨星公司(Morningstar)的數據，聚焦於全球股票的股票型共同基金今年的平均漲幅為8.6%。

　　Cantillon目前改變了投資流程，大大降低了管理費。

　　經過數年的多空投資，穆弗林及其分析師和交易員完全不再做空股票。相反，像一隻典型的股票共同基金那樣，他們堅持買入預計將上漲的公司股票。穆弗林說，他的策略是“正確的長期決策”。

　　他在接受採訪時說，我不是說這裡沒有被高估的股票，這裡有，但在政府放手印錢之際要作空這些股票是非常具有挑戰性的。他所謂“印錢”是指美聯儲(FED)計劃購買政府債券等舉措，市場普遍預計美聯儲本周將宣布這一債券購買計劃。

　　調整後的Cantillon，其所收取費用比回報率相似的對沖基金要低很多。對沖基金收取的固定管理費通常是客戶所託付資產的1.5%- 2%，在此之外，對沖基金一般要保留20%的利潤。相比之下，Cantillon的多數投資者只交納1.25%或更少的管理費。

　　這意味着無論基金表現多好，穆弗林及其團隊收取的費用都沒有他們管理對沖基金時那樣高。

　　但在許多對沖基金和共同基金的規模持續縮水、投資者成群結隊逃離股市之際，Cantillon所管理的資產卻在成倍增加。

　　那些只作多的機構資金在股市下跌時可能仍會把資金留在基金經理手中，而一些對沖基金投資者一旦股市投資受損就急於撤資。穆弗林將引資重點放在那些只作多的機構資金身上，他似乎致力於建立不那麼受客戶情緒擺布的資產管理業務。

　　基金經理和投資者說，對許多對沖基金而言，近來沽空比較危險。

　　在對沖基金研究公司(Hedge Fund Research)追蹤的投資策略中，過去連續12個月專注於沽空的對沖基金表現最差，平均回報率為-14%。

　　Jenny Strasburg