就像厄爾尼諾現象一樣，美聯儲向金融市場注入的6,000億美元現金正在顛覆股市的正常規律。

　　這筆錢推翻了大量市場常理、那些經久不衰的季節性走勢，以及各種被奉為市場法則的假設。

　　看看過去的幾個月，就可以一下推翻其中的四五條。

　　以8月份為例。8月份總是好月份，或許說基本上總是好月份。但今年的8月份不一樣，道瓊工業股票平均價格指數(Dow Jones Industrial Average)下跌4.3%，成為10年來最慘的8月。

　　9月份呢?人們認為它是一年中差得不能再差的一個月。2010年的9月是個例外，這個月道指飆漲10.4%，為1939年以來最好的9月份。

　　10月份讓人害怕對吧?看看1929年、1987年和2008年就知道了。但今年不一樣，10月份股市足足上漲3.1%。

　　其他還有很多。今年11月實際上是以持平收尾，一舉推翻兩條常理，一條是這個月一般都比較強勁，一條是市場在選舉後通常都會上漲(今年選舉是在11月2日)。

　　當然，這些古老法則的實際效驗並非總是完美，哪怕是在歷史上最好的時期。畢竟很多法則都是根據平均數得出的，這樣就留下了大幅偏離的空間。但在美聯儲量化寬鬆計劃面前，沒有哪條法則經受得起考驗。這個計劃在8月份首次提出，11月上旬正式公布。計劃最開始獲得成功，幫助推高了資產價格，並使道指在8月下旬以來上漲12%左右。

　　加利福尼亞州諮詢公司Capital Financial Advisory Services總裁斯普林格(Keith Springer)說，政府砸進市場的這些錢正在改變規律。

　　不那麼為人熟知的規律同樣是折戟沉沙。

　　有一種說法是，猶太投資者應該會在猶太新年(Rosh Hashanah)拋出，贖罪日(Yom Kippur)買進，即平倉後安心朝聖。這種說法今年同樣失靈。投資者要是在今年的猶太新年(9月8日)前夕拋出，贖罪日(9月17日)過後再買進，那麼就會與道指4.7%的上漲失之交臂。

　　投資家加德曼(Dennis Gartman)當時在以他名字命名的投資通訊里說，顯然交易中的這條老格言正是：是格言，不是規律。

　　隨着年底臨近，其他投資法則也在接受檢驗：感恩節行情，即市場在感恩節前上漲，為強勁的12月造勢;聖誕行情，過去聖誕節和年初幾天之間股市平均上漲1.5%;元月效應，即投資者為減輕稅務負擔紛紛在12月下旬拋售，到1月上旬重新買入。

　　讓聖誕行情和其他季節性概念流行起來的是《股票經紀人年鑑》(Stock Trader's Almanac)總編輯赫什(Jeffrey Hirsch)。在他看來，美聯儲的行動干擾了這些通常的信號。

　　赫什說，這些法則被打破，或許不能全部歸因於美聯儲。近幾天，朝鮮已經打破了股市的傳統模式。

　　赫什說，歷來感恩節的一周表現都很好，但人們都知道，槍炮聲可以打亂多個季節模式。上周到目前為止，道指有漲有跌，周一周二是下跌，周三上漲1.4%。

　　還有一個即將接受考驗的法則是“超級碗”(Super Bowl)指標，即當全美職業橄欖球聯賽(National Football League)的全國橄欖球會議(National Football Conference)某支球隊贏得“超級碗”大賽的時候，那就預示着股市將在未來幾年上漲。今年2月份，全國橄欖球會議的新奧爾良聖徒隊 (Orleans Saints)就贏得了“超級碗”大賽。

　　那麼“五月拋了趕緊逃”(sell in May and go away)這句流行語呢?按這個說法投資，投資者就是在5月初拋掉，10月底再買進。美聯儲對這條法則的破壞相對較少，因為量化寬鬆直到8月份才產生切實影響。

　　投資者如果是遵守這條法則，那就是在上半年最高點附近售出。但到10月底再買回，就意味着錯過一輪始於8月份、漲幅達11.3%的行情。

　　包括謝弗投資研究(Schaeffer's Investment Research)高級技術分析師德特里克(Ryan Detrick)在內的一些人猜測，正是因為人們按照這條反覆談及的法則投資，才使它失去了本來的魔力。

　　德特里克說，一旦人人都了解了某項指標，它就可能不那麼靈驗了。

　　Jonathan Cheng