董少鹏

    2014年是全面深化改革的第一年，也是“十二五”规划的第四年，改革和转型将是经济工作最突出的特色。

    本报十大预言研究组通过深入研究国内外政经变动的最新因素，特别对大国经济和周边经济体进行了认真评估，认为2014年国际经济难有大突破，国内经济将现 新变量。由于我国经济进入中速增长期，产业调整深度不同以往，亟需资本市场发挥更大支撑作用。由于整体改革力度加大，市场决定性作用将充分显现，资本市场 活力将被唤起，投资者期盼已久的牛市行情将逐步展开。

    以下是我们对2014年影响资本市场运行重大事项的预言：

    预言一：“舌尖上的股票”成焦点，资本争相追逐农牧产业及食品加工业。

    “舌尖上的安全”已是当今中国最受关注的话题，资本市场不能自外于这个重大现实。中央及地方政府将出台相关政策措施，打造从田间、牧场到加工车间、储运平台，再到超市货架、百姓餐桌的食品安全保障链条。这将引导各路资本进入相关领域投资。

“舌尖上的股票”将成2014年股市焦点。预计2014年新上市公司中，将有相当比重的“舌尖安全”概念公司。我们认为，二级市场上对于“舌尖安全”概念股的挖掘也将不断升温。

    预言二：“最柔韧牛市”开启，上证综指将以2100点一线为底，向上曲折攀升至3600点一线，并跨年度演绎。

    自2008年下半年至今，国内股市受国际、国内双重因素的冲击，并且由于内资机构缺乏独立定价能力，5年多来大部分时间在上证综指3000点之下运行，疲软不堪。这为大盘向上拓展空间留出了余地，而一系列市场机制的变革将吸引资金重回股市。

    十八届三中全会之后，全面深化改革有序推进，资本市场也将承担起历史的责任，沉闷消极的市场气氛必将改变。随着市场秩序优化，上市公司质量提高，机构投资 者成熟，特别是改革所激发出的股市投资热情迸发，史上“最柔韧的牛市”行情将展开。上证综指将以2100点一线为底，向上曲折攀升至3600点一线，并展 开跨年度行情。创业板市场行情继续火爆，将刷新2013年10月10日创出的1423.97点的历史高点。

    之所以称2014年行情“最柔韧”，是指其大起大落情况将减少，持续上涨态势明显；并且价格形成机制更真实，投资者心态更踏实。

    预言三：“白头发资金”对接股市，倒逼蓝筹公司按季分红。

    养老金全国统筹和保值增值问题一直是2013年热议的话题；进入2014年，渐进式延迟退休政策将进入试点阶段，而养老金全国统筹进程也将加快。借鉴全国 社保基金的成功经验，将养老金存量与资本市场对接，提高保值增值的水平；同时，受托投资机构作为投资人，参与上市公司的决策和运营监督，可以实现养老金增 值和上市公司规范运作的共赢。

    我们预计，2014年，养老金保值增值相关办法有望出台，并且开展相关试点。由于养老金投资首选蓝筹上市公司，而蓝筹公司为吸引投资人特别是长期投资人，实施按季分红将是一个必然选择。

    预言四：“中国淡马锡”问世，国有控股上市公司更具交易性。

    2013年12月17日，上海出台新一轮国资国企改革方案，广东、重庆、山东等地也正在加紧推进相关改革方案。而更受公众关注的是，国资委明确表示将于 2014年初组建国有资本运营公司，具体方案虽未公布，但可以预计，现有的中央企业集团将是候选单位，新加坡淡马锡将是可参考的“模板”。

    新组建的国有资本运营公司将承担掌控命脉产业、优化产业布局、提高资本收益水平的职责。在资本市场上，国资运营公司也将一展身手，改变国有股权交易过于僵化的现状。我们预计，多家国资运营公司的出现，将令国有控股上市公司更具交易性，将令其股价更具弹性。

    预言五：2014年IPO融资规模约为3500亿元，增发和配股融资规模与其相当。

    截至去年底，已过会和在审的待上市公司有755家。如果这些企业全部如约上市，预计融资规模为4900亿元左右，但考虑主动退出、更改募资规模、发行延后 等因素，实际IPO规模可能在3500亿元左右。而增发和配股融资规模主要参照近4年的数值，即4651亿元、4256亿元、3436亿元、4008亿 元，预计2014年可控制在4000亿元之内。因此，2014年股市融资总规模有望突破7000亿元，接近7500亿元。