廣州有一句俏皮話“有斷估，冇痛苦”，大意是不太嚴謹的預測，不會帶來沉重的思想負擔。這句話基本沒有毛病，卻不適用於作為重大決策的依據，譬如投資理財方向。

鄧總設計師曾經允諾的“股照炒、馬照跑、舞照跳”香港生活方式，除了“跳舞”與投資無涉之外，買賣股票、投注賽馬都與“博彩'有關聯，因此也造就了不少“股評家”和“馬評家”。這些“專家”們以其“專業知識”或者“內幕消息”為廣大股民、馬迷指點迷津，幫助他們確立投資方向、投注策略。

世界上也有不少機構對世界經濟做各種研究分析。他們為已經發生的財經現象做總結，也對前景作預測。由於這類預測影響範圍比較大，所以絕不能“斷估”，必須持以嚴謹的態度。但是，鑑於部分機構本身同時參與投資活動，難免在分析的時候有意無意地“帶風向”，因而間或會有“惡意做空”或“刻意唱好”的現象出現。然而市場是雙向的，買賣雙方既對立又統一，無論“做空”或“唱好”最後還是要通過市場的走勢反映出來。“一面倒”的現象不能說沒有，也還是要有“扒逆水”的一方才能成市。

作為對世界經濟有重大影響力的中國市場，2023 年的經濟預測不可避免地成為一個重要的研究方向。摩根大通首席中國經濟學家兼大中華區經濟研究主管朱海斌認為“......經濟將於 2023 年一季度開始強勁復甦，一季度的季度環比增速為季調後折合年率(SAAR)7%，之後二、三、四季度分別為 7.4%、5.5%、6.1%。”

朱海斌的預測基本貼近中國一月中發布的“31 省區市 2023 年 GDP 預測目標”。不過今年的第一季度已經過去了接近三分之二，實際情況似乎與他們的預測相去尚遠。

2 月中，財經媒體報道稱，全球前 30 大集裝箱港口排名中居於首位的上海港一片冷清，碼頭堆滿空的集裝箱，部分甚至要分發到太倉區堆放。廣東也有同樣的情況，深圳鹽田港的空集裝箱占據了港口周圍的每一個可用空間，空箱堆積 7 層，積滿了灰塵。去年 11 月，港口的一份官方聲明稱，該港口的空箱堆放量已達到 2020 年 3 月以來的最高水平，並將很快達到該港口開港 29 年來的最高水平。鹽田港有超過 15000 名註冊卡車司機，但目前只有大約 2000 人在工作，不到註冊卡車司機的 15%。

碼頭堆積空置集裝箱有多個原因，一方面是節後供應鏈尚未恢復。一名貨運代理說，集裝箱海運市場一般在春節後的一個半月才會復甦。受到 2022 年下半年以來的多重不利因素影響，估計至少要 2 個月後才能看到市場回到正常軌道。另一方面，由於前一段時間運價暴漲，促使大量新的集裝箱流入市場，供應量倍增，而全球貿易增速放緩，導致需求收縮。具體到中國市場，還有一個相當重要的因素，就是外貿訂單的萎縮。外貿訂單的減少既有全球貿易增速放緩的因素，也有地緣政治的原因。

中國號稱有 14 億人口，“內循環”市場無比龐大。然而由於三年來的“動態清零”，造成相當一部分民眾“有出無入”的內耗，加上對於前景的不確定性，降低了民眾的消費意欲。“北京日報”本月 20 日，刊發了中國國際經濟交流中心總經濟師陳文玲的文章《消費疲弱是影響中國經濟增長最大的短板—當前消費面臨六大失衡》。雖然我不同意“消費失衡”是影響中國經濟增長最大短板這個結論，但是文章中所提到的“六大失衡”確實真實地反映了當下中國社會的消費現狀。尤其是“最終消費率占比高的人群消費能力不足與高消費人群消費能力釋放不足的失衡”與“儲蓄不斷增加與消費意願不斷降低的失衡”。

文章這樣寫道：“國家統計局發布《中國統計年鑑2021》，中國社會目前 90% 的人月收入在 5000 元以下；62% 的人月收入在 2000 元以下。這樣的收入結構決定了消費的不平衡不均衡不可持續，低收入人群最終消費率高，高收入人群最終消費率低，而對於高收入人群的高端消費需求，缺乏優質供給能力。”以及“由於人們預期減弱，消費意願壓抑、線下消費場景大幅度收縮、就業市場不景氣和居民收入增長緩慢，影響了消費意願和欲望的釋放。”造成上述兩項失衡。這樣的描述相當準確。

回到文首所提到，朱海斌對中國 2023 年的經濟預測以及“31 省市區”的 GDP 預測目標。單憑過去不到兩個月的時間，還不足以對他們的預測準確度作判斷，不過開局並不理想倒是可以肯定的。由此不禁想起以往有關經濟預測與現實背離的一些個案。

2005 年 4 月，國際原油價格徘徊在每桶 50 多美元的時候，高盛首席分析師穆爾蒂（Arjun N.Murti）語出驚人，直指原油市場將進入“超級上漲”階段，油價將攀升至每桶 105 美元的天價。其論據在於原油供求失衡、美元貶值、地緣政治局勢緊張、新興經濟體需求旺盛等原因。對於他的判斷，市場參與者並不完全認同，直到 2008 年 3月 7 日，油價還真的就突破了每桶 105 美元的高價，人們這才服膺於穆爾蒂的“神預測”。

當其時也，高盛繼續發表他們對油價走勢的預測。他們認為原油供給增長的不足等原因將推動油價在未來 6 - 24 個月升至每桶 150 - 200 美元。但是由於全球金融危機引發了高能利空，油價在 2008 年 7 月 11 日到達每桶 147 美元之後一路狂瀉，到年底已經跌至每桶 48 美元的低谷，其後在每桶 60 - 80 美元的價格區維持了一段不短的時間。

諸如上述市場現實與專家預測不符的案例不止一個。究其原因，既有分析者的思維定勢因素，也不排除某些有意無意植入的誤導成分。故此凡投資者，努力“做功課”是基本要義，絕對不能盲目跟風。