中國計劃在未來20年每年打造20個城鎮。但能否為那些成千上萬的新房找到買家成了最大的不確定的問題。去年我們根據Forensic Asia Limited公司的報告發布了中國的鬼城影像，現在請我們的分析員Gillem Tulloch告訴我們在過去的六個月裡發生了什麼事。

　　“中國會建造更多的鬼城，”Gillem Tulloch說。“中國人均消耗的鋼鐵，鐵礦石和水泥的比歷史上任何一個工業國家都多。這一切都將會導致鐵路不賺錢，公路無人行駛，城市無人居住。”

　　中國從南到北眾多三四線城市新建城區空空蕩蕩，宛若“鬼城”，大量空置房預兆着房地產市場泡沫破裂的危險，而銀行業的現金鍊條更為堪憂。

　　“中國的房地產市場存在很大問題，一些民眾購入多套房產作為投資，造成大量房屋空置。”投資大師、索羅斯基金管理公司創始人喬治·索羅斯(George Soros)表示，現在投資中國房地產市場將承擔重大風險。早在2005年，索羅斯就曾預言，美國的房地產泡沫一兩年內會破裂，中國也挺不過三年。他猜對了美國，卻猜錯了中國。

　　索羅斯、吉姆·查諾斯(James Chanos)、吉姆·羅傑斯(Jim Rogers)等全球投資大師並不看好中國房地產市場，但根據胡潤研究院《2013年中國千萬富豪品牌傾向報告》的調查數據顯示，仍有64%的中國富豪表示將房地產作為投資首選，這一比例已連續四年超過60%。是投資大師們錯了還是中國的富豪們錯了?或許，他們的最大分歧並不在於中國房地產市場是否存在泡沫，而是泡沫將在何時破滅。

　　中國房地產市場泡沫何時破滅仍需時間檢驗，但中國部分城市的房地產市場出現空置率危機卻是不爭的事實，作為房地產泡沫的“終極產物”，“鬼城”危機正在三四線城市蔓延內蒙古鄂爾多斯(樓盤)及二連浩特、江蘇常州(樓盤)、湖北十堰(樓盤)等均在名單之列。

　　中國互聯網的調查和對沖基金Pivot資本的走訪均顯示，超過三分之二的中國人都希望房地產泡沫會很快破滅。

　　和美國早期一樣，中國人都認為他們“必須”擁有自己的房子，這樣的念頭隨着不斷上漲的房價而增強。並造就了一些大城市如北京(樓盤)和上海(樓盤)的可負擔比率驚人，在經歷了2012年9月份以來房價的報復性上漲之後，北京的房價收入比大概在25，而上海大約為20。即使看全國平均水平，也超過8 倍。

　　此外，還有一個有趣的數據：2009年中國的房地產投資占國內生產總值的10%，而2007年為8%。而在日本，在泡沫高峰期，該數值也從來沒有超過9%;在美國，它從來也沒超過6%。

　　據2013年3月全美房地產經紀人協會公布的數據，美國的住房空置率為4%，即約有250萬套的空置住房。而據北京市公安局人口管理中心的數據顯示，2012年上半年的空置住房大約有381萬套。

　　中國內地人民的購買力也推動了其他地區的房地產價格。在中國香港，一個140坪(約合460平方米)的公寓能賣出3700萬美元的高價，高於紐約市房地產泡沫時期的最高價。香港地區的按揭利率不到1%，而且是浮動利率。據估計，加拿大溫哥華50%以上的豪宅為中國人所購買。

　　中國房地產市場存在泡沫，一些投資者則開始張羅從泡沫的崩潰中獲利。

　　投資者考察住宅房地產使用多種指標，如價格收入比、價格租金和承受能力之比。

　　從本質上講，人們是否購買住房，以從他們可否承擔月供最值得考慮，因為即使那些交不起首付但可以承擔月供的人，湊足首付只是時間問題。可比銷售價格也經常用到，但會受到周期性的嚴重影響。