總市值超過1萬億美元的30多家上市國有企業今年改寫了章程，把黨組織的領導置於每一家集團的核心地位。

2017年8月15日  英國《金融時報》 珍妮弗•休斯

中國共產黨正把自己寫入國內許多大公司的成立章程，此舉打擊了投資者對於北京方面將放鬆對市場掌控的期盼。

總市值超過1萬億美元的30多家上市國有企業今年改寫了章程，把黨（而不是政府）置於每一家集團的核心地位。

最近幾個月寫入公司章程的新條款包括以下表述：將黨組織發揮核心作用“組織化、制度化、具體化”以及黨組織“把方向、管大局、保落實”。

這些改變正被相關企業說成是北京方面提高國企效率和生產率努力的一部分；這些企業占中國經濟產出大約五分之一。這些修訂是在中國的橡皮圖章議會在3月份舉行年度會議後進行的，儘管有幾家公司去年就修改了章程。

投資者們表示，儘管新的措辭使得投資者對於黨的影響力的長期假定明朗化，但這些變化標誌着首次提到黨，而不是政府。

承認黨的作用的公司包括：國有石油集團中石化(Sinopec)、按資產計算為世界最大銀行的中國工商銀行(ICBC)、眾多鋼鐵和能源集團，以及海通證券(Haitong Securities)等領先券商。

中國最大建築集團之一中國中鐵(China Railway Group)的公司章程現在聲明，董事會決定重大事項時，應先聽取公司黨委的意見。

中國四大銀行的公司章程變化是由中投公司(CIC)的一個子公司提議的；中投是中國的主權財富基金，也是代表政府控股許多公司。

“這對投資者是一個提醒：他們正在投資於一台黨的機器，”香港獨立投資者和股東活動人士戴維•韋伯(David Webb)表示，“把政黨嵌入公司憲制文件的這個舉動，說明政府所說的讓市場力量發揮更大作用只是空話。”

投資者對於他們無力阻止這些變化表示沮喪。

“儘管這有助於讓投資者已經意識到的情況正式化，但這種正式化並不真是投資者希望看到的發展方向，”安本資產管理亞洲公司(Aberdeen Asset Management Asia)的公司治理負責人戴維•史密斯(David Smith)表示。

這些修改作為特別決議在公司股東年會上得到通過，它們需要三分之二多數票的贊成。北京對這些公司多數股份的控制，降低了動員剩餘票數的難度。

有幾家公司的這類動議零票反對。但中國建設銀行(CCB)等其他公司要不是國家能夠投票，本來是爭取不到三分之二票數支持修改的。

“我們當然投了反對票，這件事就像火雞投票贊成過聖誕節一樣，”一名基金經理表示，“有時黨和黨的計劃可能與股東發生直接衝突，但我們能做什麼呢？中國老是進一步，又退一步。”

中共為何首次將自己寫入國有大公司章程？

中國中鐵稱，這些修改是要把加強黨的領導與加強公司治理建設結合起來。

這些變化引起了香港監管者的恐慌，但阻止大股東投票的股東表決權排除制度需要滿足的條件是，股東與決議事項有特別利害關係。其他官員要求更多地披露執掌黨委的人員。

“是時候讓魔術師亮相併鞠個躬了，”其中一名官員說，“當我們以往談論某個大股東及其投票權時，說一句‘購者自慎’就行了。現在這種情況下，這是不夠的。”

譯者/何黎