hawkindight2月12日，在美聯儲公布12月利率決議之前，國際油價上漲。布油漲0.73%，報76.71美元/桶，美油漲0.77%，報72.13美元/桶。

分析稱，油價在周二上漲主要是由於投資者在利率決議及通脹數據公布前保持謹慎，但市場對原油供應過剩和需求增長放緩的擔憂仍舊抑制了油價的漲幅。IG市場分析師葉俊榮（Yeap Jun Rong）在最新研報中表示："所有的注意力都將集中在今天美國即將公布的CPI數據上，該數據可能會為美國決策者即將召開的會議定下基調。

周二，美國將公布11月未季調CPI年率，根據經濟學家預測，本次CPI數據將較上月進一步放緩，預測值為3.1%，前值為3.2%，實現兩連降。值得注意的是，本次通脹數據公布將適逢美聯儲12月議息會議，市場對通脹相對樂觀的情緒也間接反映到了相關利率期貨市場。根據CME“美聯儲觀察”，美聯儲在12月維持利率不變的概率已經高達98.4%，加息25個基點的概率僅為1.6%。

市場唯一有所顧忌的是，美聯儲在11月會議紀要中曾提到，決策者們仍然擔心通脹可能會很頑固，這表明FOMC委員會仍有可能投票決定在12月重啟加息。在市場幾乎已經完全定價利率不變的情況下，美聯儲的該決定將肯定對市場產生衝擊。

油市方面，根據兩名美國國防官員透露，本周一，從胡塞武裝控制的也門發射的一枚巡航導彈擊中了一艘商用化學品油輪，造成火災和損壞，但沒有人員傷亡。胡塞武裝在紅海對船隻發動襲擊，將使該地區的地緣政治緊張局勢升級，並加劇了重要航道上油輪的安全風險，這在一定程度上提振本周油價。

儘管如此，市場仍對油市的供給問題表示擔憂。雖然OPEC+承諾，將在2024年第一季度減產220萬桶/日，但是預計非OPEC+國家的產量增長將導致明年油市整體供應過剩，其中就包括美國。澳新銀行研究部分析師在一份說明中說："美國頁岩油業務的增長繼續令人驚喜地上揚，其他非OPEC+的產油國產量的漲幅也出乎意料地大。”

對於這個問題，分析師和交易商的觀點保持一致，要想提振油價，這個程度的減產還遠遠不夠，因為原油實物和期貨價格已經在減產實施前顯示出越來越多的過剩跡象。

從交易市場來看，投資者也在不斷看空原油前景。根據交易商披露的持倉數據顯示，原油在目前所遭遇的看空情形相當罕見。在截至12月5日的七天內，對沖基金和其他資金經理賣出了相當於5,800萬桶的六種最重要石油期貨和期權合約。另外，根據交易所和監管機構的記錄，自9月19日以來，基金經理們在最近11周中的9周拋售了石油，共減倉3.85億桶。

基金經理們似乎已經得出結論，在目前的情況下，沙特阿拉伯及其OPEC+夥伴已經無力通過進一步減產來提振價格。與此同時，美國能源產量的不斷增加，也給原油本就高企的供給繼續施壓，導致國際油價的現貨價格被不斷壓低。雖然扣除通脹因素後，目前的油價已經略低於長期油價的平均水平，但是這仍然無法阻止對沖基金的看跌情緒升溫。

可以預見的是，國際油價還將繼續承壓一段時間。

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