於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，她是一位很热心
的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾
问不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从
业时间又短，不知他的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。
一年半下来，基本已没有这样的顾虑。一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只
需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，太聪明反而或许不好。二
是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不然会活
得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉
得同意她所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我
有买TD的几只基金，一年下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最
好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所推荐的。她推荐了一只TD income fund，
我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何diversify。经过商讨，决定再加一
只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese fund做为foreign fund。
一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前因，就觉
得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就
会笑我当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。
直接投资股市，回报更大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的
投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，
加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺多，所以没有多方面咨询其
他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。

两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限
额的labour fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life
人寿保险，和一份20000的loan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投
资顾问签了约30000的投资，加上500000的保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年
5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在顾问的要求下追加投资。
再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的loan investment，
因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股票
的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投
资的市值不低于原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是
85%。很快我就遭遇了我的第一个margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告
诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在想想，当时若告诉他们，最多挨
一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩仓。于是经历了
第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投
资顾问那时恐怕已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括
我的那位大姐朋友，只不过是借贷多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见
了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但不能保证有没有下一个margin
call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷款。要么，他帮
我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，
钱我一分未见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者
都犯过的错，认为股市不可能再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了
第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000缩水成8000，最后还是不得不卖掉。
三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个草草的签名，使我
失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资
也非常糟糕，大约失去70-80%。

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good article - Fairhope 7/30/04 (0)
寻找投资理财顾问--我的亲身经历(一) - calvet 7/29/04 (0)