中國和日本外匯儲備的巨大秘密
又名《中國和日本外匯儲備的不同點》
　　　　
作者：瀏星雨
　　　　
現在是全球金融危機期間，美元，外匯，國債，人民幣等概念強行進入了普通中國老百姓的視野。但是多數人卻鬧不清其中的一些基本概念，以為外匯儲備就是“外幣儲蓄”，是我們中國政府存在國外銀行裡面的錢呢。為此，上星期我寫了個科普文章《美元和人民幣的三個不同點》的小文章，闡述了美元和人民幣的合法性來源不同，作惡能力不同和作惡後果不同的道理。這星期，我又再接再厲推出掃盲長文《和愛國學者深入淺出地談美元外匯儲備》。文章推出後，反響熱烈，許多人表示頭一次對金融危機的相關概念有了一點了解，並鼓勵筆者繼續深入淺出下去，為培養祖國的金融識字人才再作一點點貢獻。(鳳凰衛視上一虎一席談節目裡面的那些MBA和EMBA們就不要太害羞了）

我國和西方等國家的外匯儲備有何不同？
　　　　
一位《和愛國學者深入淺出地談美元外匯儲備》一文的讀者“北溟魚”先生 ，在給我的留言中問道：我國和西方等國家的外匯儲備有何不同？比如日本也有一萬億美元的外匯儲備，和我們中國的兩萬億有本質區別嗎？
　　　　
看到這個問題，我的本能反應是“肯定有區別的，而且會是本質上的”。於是，帶着這個問題，我花費兩個小時的時間考察了日本，加拿大等國的外匯儲備體制，猛然發現，猛然發現一個新的秘密：
　　　　
假如說日本和加拿大外匯儲備是來自於“買”的話，那麼中國的巨量外匯則來自於“搶”，至少是用印鈔機強買。
　　　　
被中國人傳唱了幾十年的《三大紀律，八項注意》裡面有一條，就是“買賣要公平”，這是針對紅軍幹部戰士自恃有槍桿子在手，而肆意強買強賣行為的。

那麼中國和日本的外匯儲備有哪些具體的不同呢？請看：
　　　　
第一，交易原則不同：一個是強買強賣，不賣也得賣；另一個是自由買賣，也就是願賣願買。

從1994年起，我們中國實行的是強制結匯制度，只有官家才有權利擁有外匯（外幣）。你很能幹，是創匯大戶，一年賺1000億美元。但在中國你無權處置你自己賺來的外匯，你只能按6.8元人民幣一美的價格賣給官家。官家呢，就開印6800億元花花紙鈔給你。你問，現在美元的俏得很啊，有人願意出7.2元的單價買我的美元，那我賣給你7元人民幣一美行不？不行，6塊8就是6塊8，什麼時候我定7塊的時候，自然會給你7塊的；你再問，那我不賣了行不？我還要用美元去進口原料呢。官家怒道：不行，你明年要用美元，你再到我這裡來買就是，我6.9人民幣一美賣給你。你不解了：為什麼我賣給你是6塊8一美，你賣給我就是6塊9一美，我楞是折騰了兩次，還虧了一毛一美，我何苦啊！嗚嗚嗚嗚！！！官家拍拍你的肩膀說：哭也沒用，這是法律規定。可想，近兩萬億美元的外匯儲備來得粒粒皆血汗啊！（2008年8月起，部分項目經過審查後不再強制結匯，這正說明了強制結匯的不得人心）

反觀，日本實行的是自由市場，自由匯率制度，官家和民間皆有權利擁有外匯（外幣），也擁有自由買賣外匯的權利。官家想增加外匯儲備，可以，拿錢來到市場上買就是。至於價格，按市論價，公平交易。92日元一美，童叟無欺。你很能幹，是創匯大戶，一年賺1000億美元，在日本你當然有權處置你自己賺來的外匯。官家要你按90元一美的價格賣給他。你可以對官家說：你滾開，我不賣，我要留着自己用；或者說我要賣給出價高的人。官家沒有辦法，只能按市論價了，公平交易。如果你常常需要使用外匯，你就可以根據自己的生產安排來籌劃你的外匯，買多少，留多少，何時賣，都由你自己決定。（中國外匯制度的未來就是一個逐漸向西方國家靠攏的過程。2008年8月起，部分項目經過審查後不再強制結匯，這正說明了強制結匯的不得人心）

第二，購匯資金來源不同：一個是打開印鈔機器，開印就是，結果導致通貨膨脹，禍害百姓。另一個是拿出現有資金或借錢買匯，到時還本帶利，結果收支大致平衡，讓利百姓。

中國的購匯資金來自於印鈔機器。比如你公司所用原材料全部國產，你的產品出口賺了1000億美元，人民銀行就會收走你的1000億美元，並打開印鈔機加班印刷6800億人民幣給你。這個時候，中國大陸的土地上，在少了價值6800億人民幣的貨物的基礎上，又多出了6800億人民幣的紙鈔，這一來一往差距大了，於是就引起了通貨膨脹，人民幣就大幅貶值了，首當其衝的就是窮人，特別是那些沒有加薪一說的農民。得利的是那些收入增長得比通貨膨脹係數還快的人，比如公務員等，物價還沒有開始漲，他們的工資就先加了，物價漲得多，他們的工資就加得更多。所以，從這個角度上可以這麼說，中國的外匯儲備沾滿了中國人民的血汗。

反觀，日本的購匯資金則來自於國內現有的日元資金。比如，日本政府想增加1000億美元的外匯儲備，按照92日元一美元的價格，就需要92000億日元。而它的外匯平準基金帳號上現有的日元只有50000億日元，那麼它就會對社會公開發行債券來籌集另外的42000億日元，即所用貨幣皆來自於現有的日元。這種方法的好處是：1，市面上的日元貨幣總量沒有增加，避免了通貨膨脹；2，自由認購，讓有閒錢的人多一個投資的渠道，也不會剝奪窮人的利益。這才是真正的人民政府為人民服務的做法。通觀西方國家大多如此。所以，他們的外匯儲備倒是實打實的外匯資產。

更加讓人覺得“荒唐”的是，中國人民銀行像一頭巨大的鯨魚，只要聞到美元的“腥味”就會張開巨大的嘴巴，悉數吞入。無論是投資還是游資，它都要；無論是貸款或是善款，它都吞。“鯨吞”一詞大概就是形容這種行為的。

這頭巨鯨的的肚子裡裝着：7000億美元的貿易順差；5000億美元外國老闆的投資款；4270億美元的外國人的貸款；2000億美元以上的國際游資；500億美元的勞務匯款；100億美元的慈善捐款和救災贈款。如此這般的同時，嘩嘩地印刷了15萬億之巨的人民幣，投到中國的市場上。由此可見，通貨膨脹的壓力有多大了。（註：數據為大致值）

我在《給愛國學者深入淺出地談美元外匯》一文中，介紹過一個弔詭的現象：外匯儲備大大增加了，人民幣對外升值了，對內卻大大貶值了。愛國憤青們臉上放光了，人民公僕們更尊嚴了。腰包裡面揣着綠綠的美元，腰杆子更硬了。現在出國考察的已經輪到鄉鎮級了，荷蘭阿姆斯特丹紅燈區的小姐們也學會了用中文喊：“有發票”。更有數以千計的官員攜帶千億資金出逃，這在外匯稀缺的年代是不可想象的。可苦了的是貧民百姓，他們沒有機會，也沒有實力出國去享受人民幣對外升值所帶來的好處，卻不得不承受着人民幣對內貶值的盤剝苦難。

在日本等西方國家，政府會在特別的情況下，在一定的程度上對匯率進行干預。他們通過買入和賣出外匯來平衡外匯的需求。當匯率不正常地上漲的時候，這說明美元過剩，日元稀缺。為了把匯率維持在1：92，日本政府就會從外匯平準基金中劃出日元，從市場上買入美元，使得美元和日元的需求達到平衡。當匯率下跌的時候，美元稀缺，日元過剩的時候，日本政府就會從外匯平準基金中劃出上次買入的美元投入市場上去售賣，也就使得美元和日元的需求達到相對的平衡。當然，西方政府的外匯資產特別帳戶（日本稱為平準基金）的資金量是有限的，所以干預能力也是有限的。這就是使得西方政府沒有能力去扭曲市場，更不能在外匯市場上呼風喚雨，壟斷匯率。

中國的外匯儲備1.91萬億美元，號稱世界第一。在儲備第一，就是國力強盛的虛假宣傳下，一些愛國學者開始蠢蠢欲動起來，一會兒叫囂搞垮美國，一會兒嚷嚷要買下“冰島”。以為自己是天下第一大款。他們全然不顧自己外匯儲備中的大多數是外國人的錢財，只有少部分才是我們中國人自己的。更不知道“藏匯於民”的道理。

美國官方的外匯儲備雖然只有中國的五分之一，但其中的85%是黃金，而且美國民間所持有的外匯價值達9萬美元之巨（指美國國民和私企所持的外國貨幣總量）。日本的官方外匯儲備是1萬多億美元，但是日本民間所持有的外匯也達3萬多億美元。這還沒有算上歐洲和亞洲其他國家的呢？愛國學者嘴巴裡面的那區區2萬億，只不過是幾根泥鰍爾，能翻起什麼樣的大浪來？

介紹幾個國家的外匯儲備情況：

日本：日本政府設立了專用的“外匯平準基金”，其包括日元賬戶和美元賬戶。日元主要通過在債券市場上發行“外匯平準基金融資券”來籌集。而美元則來自通過在日元升值期間，大量賣出日元、買進外匯的操作所積累起來的外匯資產，這構成了日本的外匯儲備。所以，日本的一萬億美元的外匯儲備是實打實的資產。

加拿大： 加拿大政府希望減緩加拿大元的貶值時，就委託加拿大銀行在市場上買入加拿大元、賣出外匯（主要是美元）。相反，如果加拿大政府希望緩解加拿大元的升值，就委託加拿大銀行在市場上賣出加拿大元、買入外匯。加拿大政府最後一次出手干預匯率是在1998年9月。干預所用的資金來自於加拿大政府所持有的外匯資金（外匯資金賬戶）。

美國：美國財政部下設外匯穩定基金，委託聯儲局進行外匯市場操作。美國財政部的外匯穩定基金設立於1934年，啟動資本為20億美元。其外匯來源途徑主要三個：一是與外國央行簽訂貨幣互換協議，以政府的信譽擔保互相借用貨幣；二是發行外幣債券，在1978年卡特政府時期曾發行過；三是從國際貨幣基金組織借調外幣（比如日元，英鎊等）。

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請參考：
1，《深入淺出地談美元外匯》
2，《美元和人民幣的三個不同》
　　3，《中國和日本外匯儲備的巨大秘密》
　　4，《就《中國和日本外匯儲備的巨大秘密》一文答讀者問》
5，《為什麼說中國外匯儲備的購匯資金必然來自印鈔機器？》
6，《為什麼說中國的貿易順差必然引起通貨膨脹？》
　　7，《你知道銀行印刷人民幣購買美元外匯的事情嗎？》
8，《虛胖的中國外匯儲備》
9，《巨量中國外匯儲備的利和弊》
10，《“混亂有章”的人民幣發鈔機制世界領先》
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現在什麼都說要綠色，特別是食品要吃綠色食品。國務院後勤特供中心的食品一律要求綠色，因為綠色才健康嘛。這個道理大家都懂。

在華家村，農民家養的土雞，不吃飼料的，很綠色，簡稱為“綠雞”。村委會看中了這些“綠雞”，要集體收購，6.8元一斤。農民們不肯賣啊，因為市場上面的飼料雞，簡稱為“紅雞”也要賣10元一斤啊。農民問：我10元一斤賣給你行不，村委會回答不行，6.8元就是6.8元，全村一口價。農民說：我不賣雞啊，我要留給我生病的母親補身子哩。村委會怒道：不行，“綠雞”必須賣給給官家，民間只能養“綠雞”不許吃“綠雞”。這是法律規定。於是呢，農民家裡的“綠雞”通通上交村委會了，手裡捏着的呢？是蓋着村委會公章的紅條子，可以在華家村流通。這樣，華家村裡的“綠雞”養多少上“交”多少，村裡的物資少了，紅條子卻越來越多了，於是就通貨膨脹起來。華家村委會主任紅光滿面了，對外宣布：我村委會兩萬隻“綠雞”，世界第一，一天一隻，幾十年都吃不完。

接下來，看看東瀛村。東瀛村委會對養雞農民說，你們的“綠雞”按50日元一斤賣給我吧，價錢不錯了，你看那麼多的“紅雞”才10元一斤啊。農民甲說：那你去買“紅雞”啊，50日元你可以買5斤了，快去啊；農民乙說：你滾開，不賣，我的“綠雞”是要留給我母親滋補身體用的；農民丙說：哼，隔壁華家村委會都願意出90元一斤買呢，我寧願賣給老華家。東瀛村委會也需要“綠雞”，於是妥協道：好好好，就92日元一斤。買雞的錢呢，是不能在紅條子上面蓋的圓戳啊。那麼買雞的錢從哪來呢？主要有兩個來路：1，向村民借錢，到期還本帶利；2，村委會的自有資本及其投資收益。