周三，受烏克蘭停火協議引發的樂觀情緒提振，歐洲股市創下歷史新高，美股期貨和原油雙雙攀升。

在超過16個小時的馬拉松會談之後，烏克蘭停火協議終於達成。俄羅斯總統普京表示，聯絡小組簽署了烏克蘭停火協議，各方已經同意從2月15日開始停火。

周四，油價三日來首次上漲，但走勢過山車。美油盤中暴漲5.1%，達到每桶51.34美元，但此後漲幅大幅收窄，目前上漲2%。布倫特油價盤中漲超3%，最高接近57美元。

沙特石油部長Ali al-Naimi表示，全球原油需求正在增長，油價已經出現企穩跡象。

與此同時，華爾街正在瘋狂做空能源股。

Bespoke投資集團周三在一份報告中指出，“截至1月底，平均每隻能源股有9.88%的流通股遭到做空...這是該行業至少2008年以來遭遇的最大做空力度。”

德銀警告稱，能源企業正在迅速削減成本，但是為了讓標普能源行業維持在合理的15倍PE（現在是20多倍），油價必須在下半年回歸併維持70美元/桶。

“未來油價和相應的企業利潤都是有爭議的，但是鑑於行業的高度競爭和大宗商品化趨勢，能源行業的PE不太可能超過15倍。”

德銀預計，2015年能源行業會進行1000-1500億美元的資產減記。

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