gugeren:投資美國股票心得(3) |
送交者: gugeren 2012年02月11日18:26:24 於 [股市財經] 發送悄悄話 |
4) 通過看企業的2個會計報表: -損益表/盈利表(Income Statement) -資產負債表(Balance Sheet) 以進一步了解企業的盈利和資本結構。 從Income Statement中,找出 營業額(revenue)和淨利潤(net income),並算出企業的淨利潤率(net margin = net income/revenue)。這個比率表明企業的盈利狀況,即企業做1元錢的生意可賺到多少稅後的純利潤。這個比率越大,表明企業的賺錢能力越強,生產成本越低。 從Balance Sheet中,找出 流動資產(current assets)、總資產(total assets)和負債(liabilities),並計算 -資產變現率(= current assets/total assets)和 -負債率(= liabilities/total assets)。 資產變現率越大,表示企業資產的流動性越好,不容易因為缺少流動資金而引起經營困難。而負債率越低,表明企業的負擔越小。這兩個“比率”,一個高、一個低,使得企業能容易地做一些想做的事,例如開發新產品、併購相關企業或對手企業、發放股息和買回企業股票等。 5) 營業額(revenue)的增長率、淨利潤(net income)的增長率和淨利潤率(net margin)最好是一年高過一年。 資產變現率也最好一年高過一年,而負債率則當然應該一年低過一年。 其中前3個比率比較重要。 由於一個企業的運營與國內外經濟形勢息息相關,這些經濟數字要經過“思考”後採用。而且股價早已反映出這些數字代表的經濟狀況了,故會計報表僅作為參考用。 應該在分析5至10年的會計報表的基礎上,了解一個企業的經濟狀況和運營狀況。 “不懂不買”,香港人的這句話確是選股票和買股票的金玉良言。 註: 營業額增長率的計算: [(第二年的營業額/前一年的營業額)- 1] x 100%。如果結果是正數,為增加;否則是減少。 淨利潤的增長率也類似計算。 (由於本人粗淺的會計知識是自學的,請會計師不吝賜教。) |
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