看到新一期《Money》，其中介紹了用“自由現金流收益率（free cash flow yield）”來選股票，並指出比P/E更有可比性。

用在幾個股票上，果然不錯。

free cash flow yield 的計算方法：

Free cash flow yield = (Free cash flow)/(Market cap)，

其中：

Free cash flow = (Cash flows from operations activities) - (Capital expenditures)，

Market cap = (Stock price) x (Shares outstanding)，

因此，

Free cash flow yield =

[(Cash flows from operations activities) - (Capital expenditures)]/(Stock price)/(Shares outstanding)。

上述4個數據可以很容易地得到。

心得：

1）Free cash flow是負的，說明企業缺乏流動資金。當然要看其變化，是變好還是變壞。不過這種企業在不了解詳情前，最好不去碰。

2）好的企業，這個比例會大於10%。

3）結合其他數據，企業即股票的真實面貌會一清二楚。