在2008年美国联邦储备开始实施量化宽松政策时，很多经济学家指出可能会导致无法控制的高通货膨胀。

　　但是这些人没有理解的是：虽然联邦储备购买债券压低利率，真正负责让经济中钱数上升的是私立银行。理论上说，借钱成本低会导致人们对贷款的需求增大，但是事实上这个现象在美国没有发生。有人形容说你可以牵着马到水边，但是没法逼它喝水。

　　理解这个现象首先必须理解什么叫“钱的流速”- 意思是钱在经济中换手的频率，它能够表现出来私有行业对联邦储备低利率的反应。

　　在联邦储备实施量化宽松期间，美国的钱的流速非常低，也就解释了为什么美国经济没有发生高通货膨胀。但是，最近Wells Capital Management的策略专家Jim Paulsen说美国的钱的流速即将上涨，那么通货膨胀就马上会来了。

　　他给出了四个理由：

　　1. 银行贷款和消费者借贷在上升：到2013年最后一个季度美国的消费者债务上升到2410亿，这是六年来最高的。Paulsen说去年晚些时候的银行贷款达到复苏阶段中最强。

　　2. 价格上涨：虽然整体讲物价并没有涨很多，但是最近几个月原材料价格长得比较快，如果这是一个迹象的话，说明钱的流速与通货膨胀都会相随上升。

　　3. 私有行业的GDP加速上升：Paulsen认为最能够代表经济加速的指标就是钱的流速。虽然本星期公布的美国GDP仅为2.4%，但是预期下半年是健康的3.25%。如果把GDP中政府部分抛除的话，数字就更好了。Paulsen指出在过去的两季度里美国私有行业的GDP从去年的4%提高到了7%。

　　4. 私有行业里的钱的流速已经增加了。如果未来几年华盛顿政府能够做的削减赤字，就不会再拖整个经济的后腿了。

　　人们通常将通货膨胀与经济状况不好相联结，其实有一定的通货膨胀是好事情，意味着经济在全力运作，人们的信心会高起来。在未来几个月里可能我们会看到这样的情况。