翻译：龚蕾
经过多年上扬，黄金价格这阵子表现为疲弱。
1、以反弹的美元计价，2014年，黄金依然看起来似乎失去一些光泽。从总部设在美国的全球最大黄金交易所数据，上周总计流出10吨，瑞士信 贷预计，可能会在这一年内继续下降到1100美元每盎司。印度预计，黄金价格从每10克27500卢比下降到25500卢比。许多因素可能会影响到黄金价 格，包括印度内部与外部。
2、地缘政治紧张使得黄金在不稳定动乱时期做得更好，金属在这样情况下是一个安全避风港需求。乌克兰局势紧张不断升级，全球市场日益紧张支持 黄金价格，过去几天里，乌克兰局势恶化，俄罗斯反政府武装与乌克兰出现了暴力冲突，俄罗斯态度与西方外交经济制裁可能会对俄罗斯经济与全球贸易造成不利影 响。
3、印度巨大需求带动了经常账户赤字上升，几个月内，黄金进口关税上调了2%至10%，使得印度国内黄金价格上扬，随着经常账户的控制，预计金属价格降低。商品研究经理Renisha Chainani预计，黄金税收在今年年底降到5%，使得黄金价格承压。
4、由于美国经济数据与经济增长，全球黄金价格一直在下降，上周，美国劳工部报告，四月新增就业达到两年内新高，失业率下降到5.5年来的新 低6.3%。有力表明，美国经济正蓄势待发，去年以来，美联储缩减QE增强了美国经济，黄金价格有所受伤，这可能会推动投资者向着高风险资产。 Chainani说，美国经济复苏得很好，预计美国和印度黄金都是一个很大负数，印度卢比升值也会打压黄金价格，随着美元货币升值，过去六个月印度黄金价 格开始软化。
5、黄金是世界上唯一确定金属相对价格强度的货币，黄金价格被认为是可替代美元货币的，美元滑到了六个月低点，这一次，黄金并没有对美元疲软 正面反应，美元疲软令人担忧，如果美国经济复苏，美元增强，那么黄金将更困难，惠誉预计，2014年至2015年美国国内生产增长率加强，这可能会增强美 元兑换其它货币。
6、季节性需求方面，黄金价格下跌归因于外部因素，事实上，印度几个珠宝商为了吸引消费者打出5%至10%的折扣，随着婚姻旺季来临，预计未来数月对贵金属需求增长。
