人民幣幣值的“魚鈎效應”

現在，全世界經濟領域比較關心的是人民幣是否升值的問題。

從購買力來看，人民幣毫無疑問被低估了，現在的匯率為8.29:1，我個人認為，正常情況下人民幣與美元的匯率比應該為4:1或者3:1。但是，人民幣如果升值，風險也非常大，主要原因是，中國的經濟嚴重依賴外資，很大比例的人民幣其實掌握在外國資本家的手中，產品銷售也嚴重依賴外國市場，我國政府掌握的是以美元為主的所謂的外匯儲備。

究其問題的根源，人民幣被低估其實是從二十多年前就開始了。在八十年代初，為了改革開放，中國政府調整匯率，人民幣大幅貶值，人民幣對美元變成5:1。在當時情況下，中國的對外貿貿易占全國經濟比重非常小，中國經濟開放程度不大，因此，調整匯率不太困難，對經濟衝擊不大。當時，國營企業還是中國經濟的主體，調整匯率，實際上降低了國營企業的產品在國際市場的價格，因此，無疑是促進了部分國營企業的效益。這其實是中國經濟以出口為導向的開始，短期來說嘗到了一點甜頭，從長遠來說，前途則不可預料。我個人認為，這其實是吞下了一個魚鈎，魚鈎外面包著魚餌，味道當然很不錯。

進入九十年代，為了進一步擴大開放，進一步引進外資，進一步以出口為導向，人民幣又再次貶值，人民幣對美元匯率大致相當於今天的匯率8.29:1。這還不算，我國進一步加大了出口退稅。對外貿易的搞活，無疑推動了中國東南沿海地區的發展，為中國吸引了更多的外資，中國的外匯儲備也在快速增長。在沿海經濟快速增長的同時，內地經濟則越來越不整氣，國營企業紛紛陷入困境。其根本原因，在於政策的不平等，合資企業、外資企業享受低稅率，還有出口退稅，國營企業稅收負擔重，同時還要保障工人的住房和福利。而私營企業、合資企業、外資企業，只需支付員工工資，同時，還可挖國營企業的牆腳，以高薪從國營企業挖人才，甚至有很多人拿着私企的工資，另外還享受着國營企業的住房等各項好處。同時，政府部門腐敗加劇，所謂的自由經濟、市場經濟占據主流，對國營企業的監管不力，更談不上支持國營企業的發展，因此，國營企業進一步陷入困境，最後，在改革改制的浪潮中紛紛倒閉，大批工人下崗。政府不管國企，本來是想輕減負擔，但實際上，國企沒倒閉之前，工人工資來源於企業，國企倒閉之後，政府要拿出錢解決工人補償問題，還要解決社會矛盾，負擔其實更重了。國企的倒閉，又給私有企業、外資企業，提供了更多的機會，這些機會有的是合法的，更多的是非法的。私營企業、外資企業造成工難、礦難、環境污染的損失，造成各種各樣的社會矛盾，也轉到了政府頭上，最後，轉嫁到百姓頭上。到了目前，對外貿易若以資金總量來算其實成了中國經濟的主要部分，私有企業、合資企業、外資企業也占據了我國經濟的主要地位，我國內地和沿海的經濟發展也嚴重失衡。這是把魚鈎吞得更深了。

事實上，以中國之大，經濟體系之完備，完全用不着出口導向，而能夠以內部經濟為主體進行發展，在內部經濟發展的同時，也帶動外向型經濟的發展，讓外向型經濟與內需型經濟保持合適的比例，而不是今天的一邊倒的現象。因此，當年人民幣大幅貶值其實是不對的。

不管怎樣，人民幣還是被低估了，二十年前被低估，現在更加被低估。但是，現在如果讓人民幣幣恢復本來的面目，也非常困難。升值可能會造成出口下降，大批工廠倒閉，大批工人失業，並引發其他一些問題。不升值，則人民幣繼續被低估，我們就只能繼續充當西方國家的廉價工廠，總有一天還要面對同樣的問題。升也不是，不升也不行。魚鈎已經吞下去，吐也不是，上面有倒鈎，一吐就疼痛，還要鈎下一塊肉，但是，不吐也不行。這就是“魚鈎效應”。

當前的首要問題，還是要想出萬全之策，把魚鈎給吐出來，讓人民幣恢復應有的幣值。最好的辦法，是趁早通過社會保障提高工人、農民的收入，加大教育和醫療衛生投資，一方面能為內部經濟發展注入活力，另一方面也能緩解社會矛盾，加強承受經濟衝擊的能力。這些措施，民間已經呼喊了很多年，政府做了一些事情，但是，還做得不夠，也做得不夠果斷爽快，還太慢，耽誤了很多時間。行動越快，危險越小。

湘南子 二零零五年五月十五日